Inversionistas


¿Qué es el riesgo país?
El riesgo país o riesgo soberano es la diferencia entre la tasa de interés que paga el Gobierno de Chile y la tasa que paga el Tesoro de los EE.UU., sobre bonos emitidos a los mismos plazos y en las mismas condiciones. Esta mayor tasa de interés, que se traduce en un pago adicional, se asocia al mayor riesgo que perciben los inversionistas de prestarle financiamiento a Chile ya que suponen que nuestro país tendría una menor capacidad de pago de sus deudas que EE.UU. El riesgo país se mide en puntos base, donde 100 puntos base equivale a un punto porcentual. Cabe mencionar que el riesgo soberano impone, en la mayoría de los casos, un piso a las tasas de interés, internas y externas, a la que las empresas y consumidores pueden endeudarse. Luego, si el riesgo soberano es mayor, las tasas de interés de los créditos para el sector privado serán más altas.
¿Dónde puedo encontrar la evolución del riesgo país de Chile?
La evolución del riesgo país es calculada por bancos de inversión, como es el caso de J. P. Morgan, o instituciones que proveen de información financiera a nivel mundial, como es el caso de Bloomberg. En ambos casos la información es privada y para tener acceso a ella hay que ser cliente.
¿Qué es el spread?
En términos más generales que el riesgo soberano, el spread es la diferencia entre dos tasas de interés. Así por ejemplo, existe el spread de los bancos, que es la diferencia entre la tasa de colocación y captación, y el spread soberano o riesgo país que se explica en pregunta ¿Qué es el riesgo país?.
¿Cuáles son las clasificadoras de riesgo que evalúan a Chile?
Las clasificadores de riesgo que evalúan a Chile son Fitch, Moody´s y S&P.
¿Cuál es la importancia de los informes emitidos por las clasificadoras de riesgo?
Las evaluaciones de las clasificadoras de riesgo, con respecto al Gobierno de Chile, reflejan su percepción de la probabilidad (riesgo) que el Gobierno no pague sus obligaciones presentes y futuras. En este sentido, estos informes entregan una señal muy importante al mercado y que se refleja en el riesgo soberano, con las consecuencias que esto tiene para las tasas de interés de los créditos a los que accede el sector privado. Así una mejor o mayor clasificación de riesgo se traduce en menor riesgo soberano, lo que implica menores tasas de interés por los préstamos que el gobierno y los privados contraten.
¿Qué factores influyen para que un país mejore su clasificación de riesgo?
Existen muchos factores que se consideran para llegar a la asignación de un rating y la importancia que se asigna a cada uno varía entre las distintas clasificadoras. Entre los principales factores se encuentran la estabilidad política del país, la existencia de instituciones sólidas, la consistencia de las políticas macroeconómicas, la sostenibilidad de las cuentas fiscales, el crecimiento del PIB, el nivel del producto por habitante, el nivel de endeudamiento externo público y privado, el grado de apertura comercial y financiera, el grado de diversificación de las exportaciones, tanto a nivel de mercados como de productos, entre otros.