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Miércoles, enero 22 de 2020

Chile obtiene tasa récord en emisiones de bonos verdes en dólares

En línea con el plan de colocaciones de bonos de Tesorería para el año 2020 que el Ministerio de Hacienda inició ayer con la colocación de bonos verdes en el mercado europeo, hoy la cartera continuó con la emisión de bonos verdes denominados en dólares por un monto total equivalente a US$1.650 millones. 

Las operaciones de hoy incluyeron emisiones de un nuevo bono verde en dólares con vencimiento en 2032 (12 años), por US$ 750 millones, así como la reapertura del bono verde con vencimiento en 2050 (30 años) emitido en 2019, por US$ 900 millones.

El Ministro de Hacienda, Ignacio Briones, destacó que “los resultados de esta operación, en conjunto con los ya obtenidos en la emisión en euros, confirman el alto grado de confianza de largo plazo en nuestro país por parte de los inversionistas internacionales”. Además, refiriéndose al resultado, el Ministro señaló que “estas operaciones aprovechan un buen momento de mercado, lo que nos permitió conseguir financiamiento a tasas históricamente bajas.”

Sobre la cualidad verde del bono, el ministro recordó que “estas emisiones en moneda extranjera, euros ayer y hoy en dólares, al igual que las del año pasado, destacan por ser en bonos verdes. Es decir, que los recursos recaudados en estas emisiones se utilizarán en activos y proyectos que contribuyan a la acción climática. Esto es coherente con el fuerte compromiso y liderazgo mundial que Chile y, en particular, el Ministerio de Hacienda ejerce en estos temas”. 

La operación fue exitosa en varias dimensiones. Primero se destaca el nivel históricamente bajo de las tasas obtenidas. El bono a 12 años alcanzó una tasa de 2,571%, mientras que la reapertura del bono a 30 años obtuvo una tasa de 3,275%, la más baja que el país ha logrado en su historia para un plazo similar. Los spreads respecto a la tasa de referencia del bono del Tesoro de Estados Unidos a plazo similar fueron de 75 puntos base (pb) y 105 (pb) para los bonos a 12 y 30 años, respectivamente. La demanda fue equivalente a 2,5 veces para el bono a 12 años y 2,0 veces para el bono a 30 años. 

En conjunto, la participación de inversionistas “verdes” fue de US$ 212 millones, lo que corresponde a un 13% del total demandado. En el caso de la transacción de ayer en euros, la proporción de inversionistas verdes fue de aproximadamente un 30%. 

Considerando las emisiones de hoy, la República de Chile ha emitido bonos verdes (en euros y dólares) por un monto total equivalente a US$ 6.228 millones. 

Uso de los Fondos en Transporte Limpios

Al igual que en la emisión en euros, los proyectos incluidos en el portafolio de esta emisión pertenecen al sector “Transporte Limpio” definido en el documento Marco para los Bonos Verdes de la República de Chile. Específicamente, incluye proyectos de Metro, como la construcción de la futura línea 8 y la extensión de la línea 4; así como también de proyectos de la Empresa de Ferrocarriles del Estado (EFE). La selección de proyectos a financiar por este instrumento se alineó al Marco para los Bonos Verdes de la República de Chile desarrollado durante el 2019 y evaluado positivamente por Vigeo Eiris. El portafolio de proyectos considerado fue certificado, al igual que el de 2019, según los estándares de Climate Bonds Initiative (CBI), una de las principales ONG especializada en la definición de estándares globales y verificables para este tipo de instrumentos. Cabe señalar que la certificación constituye el estándar más alto para este tipo de bonos.

Plan de Colocación de Bonos 2020

Esta nueva emisión fortalece la posición de Chile en el mercado de bonos verdes, destacando de forma concreta su compromiso frente al cambio climático. Con ella, asimismo se completó el plan previsto para el mercado externo en 2020, el cual contemplaba un monto de financiamiento de US$3.300 millones en el mercado externo.

La emisión se llevó a cabo por el equipo del Ministerio de Hacienda, los bancos underwriters (JP Morgan, Credit Agricole y HSBC bank), y la asesoría legal internacional de los estudios Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton y local del estudio Morales y Besa.

De acuerdo a lo informado en el plan de colocación de bonos para el año 2020, además de lo emitido en moneda extranjera entre ayer y hoy (new money) por aproximadamente US$3.300 millones, se contempla la emisión de bonos en moneda local por US$5.400 millones.

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