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Martes, enero 21 de 2020

Ministerio de Hacienda obtiene tasas históricamente bajas en emisiones de bonos verdes en euros

La reapertura del bono en euros con vencimiento en 2031 alcanzó una tasa de interés de 0,695%, mientras el nuevo bono en euros con vencimiento en 2040 obtuvo una tasa de interés de 1,299%. Los recursos obtenidos de la emisión permitirán financiar avances en transporte público limpio, libre de uso de combustibles fósiles.

El Ministro de Hacienda, Ignacio Briones, destacó que “las exitosas operaciones demuestran la confianza de los mercados internacionales en los sólidos fundamentos de la economía chilena. A su vez, reflejan nuestro firme compromiso con la acción climática y el desarrollo de las finanzas verdes”. 

El Ministerio de Hacienda emitió hoy bonos verdes en euros por un monto total aproximado a €1.961 millones. En particular, se realizó la reapertura del bono verde con vencimiento en 2031 emitido en 2019, por aproximadamente €694 millones, y la emisión de un nuevo bono verde en euros con vencimiento en 2040, por aproximadamente €1.267 millones.

Las operaciones tuvieron como objetivo financiar el presupuesto de la Nación para el año 2020 y financiar la recompra de bonos en euros. En total, la porción emitida para financiar el presupuesto (new money) fue de aproximadamente €1.440 millones y €521 millones para la operación de manejo de pasivo (recompras). 

El Ministro de Hacienda, Ignacio Briones, destacó que “las exitosas operaciones demuestran la confianza de los mercados internacionales en los sólidos fundamentos que tiene la economía chilena. A su vez, reflejan nuestro firme compromiso con la acción climática, el desarrollo de las finanzas verdes, y el liderazgo de Chile en la materia. Tal como mencionamos en la COP25, debemos poner a las personas en el centro de la mirada a la hora de enfrentar el cambio climático, y no sólo centrarse en las cifras”. 

La operación fue exitosa en varias dimensiones. Primero se destaca el nivel históricamente bajo de las tasas obtenidas. El bono con vencimiento en el año 2031 alcanzó una tasa de 0,695%, mientras que el bono con vencimiento en el año 2040, el bono de mayor duración en euros que Chile ha colocado en su historia, obtuvo una tasa de 1,299%. Los spreads respecto de la tasa interbancaria de referencia fueron de 50 puntos base (pb) y 80 pb para el bono 2031 y 2040 respectivamente. En línea con los resultados del año pasado, la tasa de adjudicación para el nuevo bono 2040 fue menor a aquella estimada con información del mercado secundario, es decir, una concesión de tasa negativa de aproximadamente 3 pb, mientras que para el bono 2031 la concesión fue equivalente a 0 pb. La demanda fue equivalente a 2,5 veces para 2031 y 1,7 veces para el bono 2040. 

Finalmente, con esta operación, Chile se convirtió en el primer país en la historia que realiza una emisión de bonos verdes en euros junto a manejo de pasivos.

Estas nuevas emisiones aumentan la participación de Chile en el mercado de bonos verdes, y reafirman el compromiso de Chile con la acción climática, las finanzas verdes, y las medidas para mitigar y enfrentar el cambio climático.

Considerando esta emisión, la República de Chile ha emitido un total de aproximadamente US$4.578 millones en bonos verdes (en euros y dólares) entre 2019 y 2020. 

Recursos para el Transporte Limpio

Todos los proyectos incluidos en el portafolio de esta emisión pertenecen al sector “Transporte Limpio” definido en el documento Marco para los Bonos Verdes de la República de Chile

Específicamente, incluye proyectos de Metro, como la construcción de la futura línea 8 y la extensión de la línea 4; así como también de proyectos de la Empresa de Ferrocarriles del Estado (EFE), entre los que se encuentran los apoyos financieros del Estado para construir la línea ferroviaria de Santiago a Melipilla y la ampliación de nuevos servicios en rutas ya existentes. 

Para más información visitar la presentación de la cartera de proyectos 2020. 

Contexto de la emisión

Esta emisión se realiza luego de la exitosa experiencia en emisiones de bonos verdes en dólares y euros del 2019.

La selección de proyectos a financiar por este instrumento se alineó al Marco para los Bonos Verdes de la República de Chile, desarrollado durante el 2019 y evaluado positivamente por Vigeo Eiris. El portafolio de proyectos considerado fue certificado, al igual que el del 2019, según los estándares de Climate Bonds Initiative (CBI), una de las principales ONG especializada en la definición de estándares globales y verificables para este tipo de instrumentos. Cabe señalar que la certificación constituye el estándar más alto para este tipo de bonos.

Esta nueva emisión fortalece la posición de Chile en este mercado y demuestra de forma concreta el compromiso del país frente al cambio climático. 

En este sentido, cabe señalar que el Ministerio de Hacienda publicó recientemente su Estrategia Financiera frente al Cambio Climático, cuyo tercer eje es el fortalecimiento de las finanzas verdes en el mercado de capitales. Para ello, en diciembre de 2019 se suscribió un Acuerdo Verde entre diversos actores del sector público y privado. Estos documentos son medidas concretas diseñadas para seguir avanzando en el cumplimiento de los compromisos NDC y el objetivo de carbono neutralidad suscrito por el país. 

La emisión se llevó a cabo por el equipo del Ministerio de Hacienda, los bancos underwriters (BNP Paribas, Santander y Societe Generale), y la asesoría legal internacional de los estudios Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton, y la asesoría legal local del estudio Morales y Besa.

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